Principio do investimento de valor de Warren Buffet.
Sem dúvida, Warren Buffet é o investidor mais lendário de todos os tempos.
De 1965 a 2021, ele (e o seu parceiro de negócios Charlie Munger) geraram um rendimento anual de 20,1% contra 10,5% do S&P 500.
Felizmente para nós, as suas lições de investimento têm sido bem documentadas em muitos livros.
Um desses livros é Ensaios de Warren Buffett, que contém uma riqueza de sabedoria de investimento.
No livro, Buffett partilha o seu princípio fundamental de investimento de valor: comprar acções de alta qualidade por menos do que o seu valor intrínseco.
Tal como Warren Buffett disse: “Preço é o que se paga, valor é o que se recebe”. Quer estejamos a falar de meias ou de acções, gosto de comprar mercadoria de qualidade quando estas estão com desconto”.
Muitos investidores, especialmente principiantes, assumem que tudo o que precisam de fazer é identificar uma grande empresa e comprar as suas acções.
Mas só porque investiu numa grande empresa, não significa automaticamente que será um grande investimento.
Se pagou mais por uma acção do que realmente vale, pode levar anos até que obtenha lucro com o seu investimento.
Mesmo que seja uma empresa maravilhosa.
Como disse Buffett, “Os investidores que fazem compras num mercado sobreaquecido precisam de reconhecer que muitas vezes pode levar um período prolongado para que até mesmo uma empresa em destaque atinja o preço que pagaram”.
Os investimentos mais rentáveis provêm do investimento numa empresa de alta qualidade a um preço atrativo.
É quando o preço que se paga é inferior ao valor que se recebe.
Uma forma de analisar o valor de uma acção é olhar para os rácios de avaliação.
O rácio de avaliação mais comum é o rácio preço/rendimento (P/R).
O rácio P/R diz-lhe quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada dólar de lucro que a empresa gera.
Por exemplo, um rácio P/R de 18 significa que os investidores estão dispostos a pagar $18 por cada $1 de lucro.
Em geral, quanto maior for o rácio P/R, mais caro será o preço das acções em relação aos seus ganhos. Isto pode indicar que as acções estão sobrevalorizadas.
Quanto mais baixo o rácio P/R, mais barato é o preço de uma acção em relação aos seus ganhos. Isto pode indicar que a acção está subavaliada.
Pode facilmente encontrar o rácio P/Rde uma empresa no website como Morningstar ou Yahoo Finance.
Tenha em mente que os rácios P/R são mais úteis para comparar empresas dentro da mesma indústria, e não empresas em indústrias diferentes.
Nas indústrias de crescimento rápido (software, biotecnologia, ou semicondutores), o rácio P/R tende a ser mais elevado do que nas indústrias de crescimento lento (bens de consumo básicos, industriais, petróleo e gás, ou serviços públicos).
Embora a relação P/R tenha algumas limitações, é um bom ponto de partida para analisar se uma ação está sobrevalorizada ou subvalorizada.
Em suma, o núcleo da estratégia de investimento de valor de Warren Buffett é investir em empresas de alta qualidade a preços atrativos.
Como disse Buffett:
“Queremos que o negócio seja um (a) que possamos compreender; (b) com perspectivas favoráveis a longo prazo; (c) operado por pessoas honestas e competentes; e (d) disponível a um preço muito atractivo”.
Não invistam apenas em grandes empresas, mas invistam em grandes empresas a um preço muito atrativo”.
Essa é a chave para o sucesso do investimento de valor.