William O’Neal publicou o livro “Como ganhar dinheiro no mercado de acções” pela primeira vez em 2009, logo após o colapso do mercado,
durante a crise financeira do sub prime.
Embora o timing da publicação pudesse ter sido melhor “Como fazer dinheiro em acções” conseguiu vender 2 milhões de exemplares.
O’Neal e a sua equipa, investigaram as acções com melhor desempenho nos últimos 125 anos.
As suas conclusões são apresentadas no presente livro.
Ao contrário de outros, O’Neal acredita que o timming para entrar no mercado, a negociação e a interpretação dos gráficos de acções podem ajudar significativamente quando decide fazer o seu investimento.
Ponto chave número 1: Siga o CAN SLIM
O CAN SLIM é um sistema de selecção de acções criado por O’Neal.
Não podemos traduzir a letra pois é uma sigla em inglês, e cada letra na sigla representa um factor-chave a procurar quando se compra uma acção.
Mas vamos falar de cada um desses pontos chave deste sistema de selecção que funciona como um crivo ou uma triagem.
São características que as acções mais bem sucedidas apresentam, antes de trazerem enormes lucros para os seus investidores.
C – Lucros e vendas trimestrais actuais
Esta é a característica entre as acções vencedoras que mais se destacou.
A acções devem apresentar sempre um grande aumento nos actuais ganhos trimestrais, em comparação com o mesmo trimestre do ano passado.
Três em cada quatro das acções vencedoras tiveram um aumento médio de 70% nesses lucros.
Utilize pelo menos 20% como limite mínimo de crescimento
Se o crescimento estiver a acelerar, é um sinal ainda melhor.
O crescimento dos ganhos também deve ser acompanhado por aumentos semelhantes nas vendas.
A. Aumentos dos ganhos anuais.
Para garantir que o último trimestre não seja apenas um acaso, veja também o crescimento anual nos três últimos anos e os ganhos por
acção.
Deverão aumentar, em média, pelo menos 25% por ano.
N – Novos produtos, gestão ou condições.
É preciso algo de novo para produzir grandes avanços e lucros numa acção.
Pode ser um produto inovador que vence os concorrentes, ou cria novos mercados.
Um novo CEO que traz novidades e inovação, ou nova organização.
Ou houve alterações nas condições da indústria como a escassez da oferta, novas tecnologias etc.
As acções que foram as super-estrelas do mercado no último século inserem-se numa destas categorias em 95% dos casos.
S – Oferta e procura.
O preço em um mercado livre é sempre determinado pela oferta e pela demanda.
Geleia de mirtilo, Queijo, bolos, Bolas de futebol, todos seguem esta regra.
E com as acções acontece o mesmo.
Procure uma empresa que reduza a oferta da sua própria acção através de programas de recompra.
Procure também uma empresa onde os gestores de topo exijam uma parte do lucro da empresa e que demonstrem isso sendo accionistas.
L – Empresas Líderes
Compre acções de empresas lideres.
Procure adquirir acções de uma empresa número um ou número dois de um mercado ou industria forte.
Uma empresa deste tipo tem um maior crescimento trimestral e anual nos lucros do que a sua concorrência.
Lembre-se: O primeiro homem fica com a ostra, o segundo com a concha.
I – Patrocinadores ou investidores institucionais
Lembra-se do que dissemos anteriormente sobre a oferta e a demanda?
A maior fonte de demanda vem dos investidores institucionais e profissionais.
Procure as empresas onde há proprietários institucionais, em que alguns deles se encontram entre os mais bem sucedidos do sector da gestão de activos e em que o número de instituições detentoras das acções aumentaram no último ano.
Quando um fundo estabelece uma nova posição, é provável que venham a aumentar essa posição mais tarde, o que provocará aumentos de preços.
M – Direcção do mercado.
Pode estar certo sobre todos os seis factores que acabámos de mencionar, mas se estiver errado sobre a direcção do mercado, perderá dinheiro na maioria dos casos.
O’Neil coloca tanta ênfase neste factor do CAN SLIM, que será o próximo ponto.
Ponto chave número 2: Como identificar a direcção do mercado.
Deve ter algo no seu kit de ferramentas que possa ajudar a decidir se o mercado em geral é um mercado de alta (Bull Market) ou um mercado em baixa (Bear Market).
Porquê?
Porque você deve querer investir o que puder durante a alta do mercado, talvez até usando alavancagem.
E Por outro Lado deve retirar o seu dinheiro e sair do mercado durante o Bear Market , Ou seja quando o mercado esta em baixa.
Os melhores indicadores que pode obter sobre as tendências se o mercado esta em alta ou em baixa vêm das principais médias gerais do mercado e respectivas variações de preço e volume.
As médias de mercado são apresentadas nos índices de mercado mais usados, como por exemplo:
O S&P Global 1200.
O Nasdaq Composite.
O OMX Stockholm PI.
Siga os índices que são relevantes para a sua acção especifica.
Por exemplo, se detém acções de uma empresa que opera na América e está incluída no Nasdaq Composite, esse índice é de grande importância para si.
Um índice com um nível de abstracção mais elevado, tal como o S&P global 1200, é também de ter em conta.
OMX Stockholm PI, por outro lado, tem menos importância neste caso.
Aqui, vou enumerar alguns dos indicadores que a O’Neil utiliza para avaliar se estamos num Bull Market (mercado de alta) ou Bear Market (Mercado de Baxa).
Nos Bear markets as acções normalmente abrem em alta, mas fecham em baixa.
Nos mercados em alta, vemos o oposto.
Um bull Market normalmente termina quando há quatro ou cinco dias de “distribuição ou consolidação” no espaço de quatro a cinco semanas.
Um dia de distribuição significa que o volume de negociação no índice da bolsa de valores tem sido crescente, mas o índice mostra uma evolução de preços estagnada ou negativa.
Inversamente, um Bear Market chega normalmente ao fim quando um índice está a tentar recuperar durante três a seis dias e tem”acompanhamento” no quarto ao sétimo dia.
A tentativa de um “rally ou seja uma corrida por determinada acção” é definida como o encerramento a um preço superior ao do dia anterior, ou a recuperação de uma “desaceleração”.
Um “acompanhamento” é definido como um dia em que os preços sobem distintamente (mais de 2% de preferência) combinado com aumentos nos volumes de negociação diários.
O mercado tende (ironicamente) a passar de uma situação de baixa para uma situação de alta quando a maioria dos jornais retrata um futuro negro da economia.
Uma mudança na direcção do mercado também pode ser detectada através da avaliação das últimas quatro ou cinco acções que comprou.
Se todas elas subiram, provavelmente estamos em bull market.
Se nenhuma delas subiu e ainda não ganhou dinheiro é provável que estejamos em Bear market.
Em geral, quanto mais destes indicadores puderem ser detectados, mais forte será o valor do sinal ou do momento em que se encontra o mercado.
Ponto chave número 3: Comprar acções a partir de uma base forte.
Na medicina, os médicos consideram gráficos de electrocardiograma, e coisas do género.
Os cientistas atmosféricos estudam modelos e gráficos para prever o tempo.
Os políticos (esperamos nós) utilizam gráficos e outras estatísticas como base para decidir sobre futuras leis e orçamentos.
Em quase todos os domínios, existem ferramentas disponíveis para ajudar a avaliar as condições e a interpretar correctamente as informações.
O mesmo se aplica ao investimento e à sua principal fonte de informação.
Aqui, estão os padrões de preço e volume de uma acção.
Por vezes estas formas e padrões são saudáveis e fortes, e diz-se que formam uma “base forte”. Ou seja dão indicações claras.
Outras vezes, são fracas e anormais, formando uma “base fraca”. Dão indicações ou formam padrões menos claros.
Nos estudos de O’Neil e da sua equipa sobre as maiores acções do último século, tem sido especialmente rentável as que apresentam o padrão “A chávena com pega”.
A chávena com pega parece (surpresa, surpresa!) uma chávena com um pega quando vista de lado.
A largura da chávena, em que a base representa o tempo que dura é de 7 a 65 semanas normalmente.
A altura da taça, que é a profundidade do declínio da acção antes de se recuperar, é normalmente de 12-30%.
A altura poderia ser ainda maior se o declínio fosse causado, em parte, por um declínio geral do mercado.
Ao contrário de como gostamos de ver os corpos moldados em V, neste caso preferimos o padrão em U.
A razão é porque quando a parte mais baixa da taça dura mais tempo, os investidores fracos são forçados a sair do mercado.
E assim estabelecesse uma base sólida de detentores desse activo que estão menos dispostos a vender durante a próxima tendência ascendente.
Muito bem, passemos agora para a pega.
A pega deve formar-se na metade superior da chávena, medida desde o topo absoluto até ao fundo absoluto da chávena e representa uma queda de preço descendente, o chamado “abalo ou correcção”.
A pega em si não deve ficar abaixo da média móvel de 10 semanas.
E Normalmente, dura mais de duas semanas.
Após o cabo vem o “pivot”, ou ponto de articulação, que é o nosso ponto de compra.
Jesse Livermore, que é um lendário investidor da primeira metade do século XX, fundou esta expressão.
O pivot ou ponto de articulação surge quando a tendência de queda da pega é quebrada com aumentos substanciais no volume diário de negociação.
Procure por aumentos de pelo menos 40 a 50%, mas não é raro que os novos líderes de mercado ou seja as acções que se estão a destacar apresentem aumentos de 200, 500 ou mesmo 1000%.
Este é um sinal claro de que as instituições profissionais começaram a reparar em determinada acção.
Normalmente, também se pretende que um padrão de preços tenha pelo menos algumas semanas de “consolidação”, que é definido como pequenas variações de preços em relação aos altos e baixos da semana.
Também, durante os mínimos da base, que é o fundo da chávena e a pega respectivamente, é um sinal de força se o volume secar.
Isto significa que a venda está esgotada.
Antes que este padrão apareça, pretende sempre um aumento de preço na acção de pelo menos 30%, também os volumes de negociação devem aumentar.
“Não se identifica com o padrão da chávena de chá!”
Ok.
Existem outros padrões de preços que são úteis como base para comprar acções, como a “chávena sem alça”, o “fundo duplo” e a “base plana”.
Ponto chave número 4: você deve estar sempre preparado para vender a sua acção
O melhor ataque é uma defesa forte, certo?
Se alguma vez jogou, ou assistiu a um jogo de futebol, sabe disso.
No mercado de acções, este cliché também se aplica.
Se não aprender a proteger-se contra grandes perdas, não se pode ganhar o jogo do investimento!
O segredo para ganhar em grande na bolsa de valores, não é estar sempre certo, mas perder a menor quantidade possível de dinheiro quando se está errado.
Mas como é que se sabe então onde se está errado?
Fácil!
O preço da acção desce abaixo do preço que pagou por ela.
Por cada ponto que a sua acção cai abaixo do que pagou por ela, tanto o risco de estar errado, como o preço que vai pagar por
isso, aumenta.
Por isso, encurte todas as perdas e diminuas para 7 a 8%.
Não há excepções a esta situação.
Não espere alguns dias para ver o que acontece.
Não espere que acção volte a subir.
Não espere que o mercado feche.
Lembre-se:
Uma perda de 20% deve ser seguida de um ganho de 25% até voltar ao ponto de equilíbrio.
Uma perda de 33% requer 50% de aumento.
E se cair 50%, é preciso fazer um duplo aumento.
Por outras palavras, quanto mais tempo se espera, mais a matemática funciona contra si.
Reduzir as suas perdas é muito melhor do que esperar e esperar que elas voltem a subir.
Muitas delas nem sequer voltam a esse patamar.
Ponto chave número 5: 9 vezes que deve considerar a venda das suas acções.
Ok.
Agora já sabe o que fazer se a sua acção cair abaixo do seu preço de compra.
Mas se você fizer a triagem de compra de acções usando o método CAN SLIM e se baseia em uma base forte, como a chávena com pega no do ponto chave número três, Isto não deve acontecer com demasiada frequência.
Com efeito, a questão muda de “quando é que aceito as minhas perdas?” para “quando é que devo realizar os meus ganhos?”.
Vou mostrar-lhe 9 situações em que poderá considerar fazer isto, mas primeiro, aqui vai uma história para reflectir.
Um rapazinho estava a caminhar na estrada, quando encontrou um homem que estava a tentar apanhar perus.
“Eu montei uma armadilha com uma caixa, um pau para segurar a caixa, um fio e um rasto de milho que atrairá os perus para debaixo da caixa”. explicou o homem.
“Assim que houver perus suficientes debaixo dela. Vou puxar o fio e apanhá-los!”
“Mas não posso fazê-lo muito cedo, porque puxar o fio vai assustar qualquer peru por perto, só tenho uma oportunidade.”
“Ah, simples o suficiente”, pensou o rapaz enquanto se sentava para observar o homem.
A certa altura, havia 12 perus debaixo da caixa.
Passado algum tempo um deles saiu, deixando 11.
“Eu devia ter puxado quando eles eram 12!” Queixou-se o homem.
“Vamos esperar um minuto para ver se ele volta.”
Enquanto ele esperava que o 12º peru voltasse, outros dois foram-se embora.
“Eu devia estar satisfeito com os 11!” E Outros três foram-se embora.
Mesmo assim, o homem não puxou, reparou o rapaz.
Tendo em tempos tido 12 perus, ele não queria ir para casa com seis.
Dez minutos depois, a caixa estava vazia, e o homem voltou para casa de mãos vazias.
Moral da história:
Tens de estabelecer um plano para quando te vais aperceber dos ganhos.
Não espere que a suas acções regressem ao seu antigo preço máximo.
Em vez disso, seja humilde e conservador pois pode perder tudo.
Agora, aqui estão as 9 situações onde deve considerar vender:
1. Sinais de acumulação distribuição.
Depois de uma longa subida, bastante volume diário sem mais sinais de ganho isso pode indicar que é hora de vender.
2. Desdobramento de acções.
Se acção aumentar 25% ou mais no prazo de duas semanas após o desdobramento, isso revela normalmente um ganho excessivo.
Logo é tempo de vender.
3. LTA ou linha de tendência de alta em Canal ascendente.
acções que sobem e rompem em um canal ascendente após uma subida considerável, podem normalmente ser vendidas.
É possível traçar uma linha na parte superior do canal ligando os três pontos altos dos últimos quatro a cinco meses em um gráfico. E vender aí.
4. Novos máximos com volume reduzido.
Se o volume for baixo mas acção continuar a subir, pode considerar vender.
5. Fraca força relativa.
A acção não está a progredir como o índice a que pertence? Este é um sinal de fraqueza e um sinal que normalmente significa que é tempo de vender.
6. Arqueiro solitário.
Uma acção que é a única que ainda esta a subir dentro da sua industria pode significar duas coisas:
1. Eliminou toda a concorrência, ou 2 o grupo industrial no seu conjunto está a enfrentar tempos mais difíceis.
Normalmente a carta 2 é a que ganha
7. Fechar o dia com o preço mais baixo que o dia anterior
Se acção fecha repetidamente ao preço mais baixo de dia para dia?
Nesse caso, cuidado!
8. A desaceleração dos ganhos.
Se o aumento dos ganhos estiver a abrandar durante dois trimestres consecutivos ou mais, há uma razão fundamental para vender acção.
9. Acção começa a cair a pique
Deve sempre vender se as suas acções começarem a cair muito em relação ao ultimo topo.
Isso pode variar de mercado ou de acção para acção pois umas são mais voláteis que outras mas geralmente reflecte-se em quedas de 12-15%.
Note-se que a partida os pontos de venda acima mencionados devem ser atingido e validados antes de isso acontecer.
Agora, vamos resumir o que este livro ensinou.
O ponto chave número 1 é que antes de comprar uma acção, deve certificar-se de que passa no teste CAN SLIM.
O conselho número 2 é que cada investidor deve ter ferramentas para decidir se estamos num bull market ou em um bear market.
Isto é importante porque pode usar alavancagem quando o mercado esta em tendência de alta.
Por outro lado quer levantar o seu dinheiro num bear market, tendência de baixa.
Se conseguir identificar as tendenciais do mercado isso irá aumentar tremendamente os seus ganhos.
A terceira dica é que não é suficiente que uma acção passe no teste do CAN SLIM, para que você invista nela.
As melhores oportunidades surgem de acções que também estão a formar bases fortes, como o modelo da chávena com pega.
O ponto número 4 é que você deve enfrentar a realidade quando está errado e limitar as suas perdas.
Você faz isso através da venda sempre que o preço for inferior 7 a 8% do seu preço de compra.
Por último, o ponto chave número 5 é que existem múltiplas situações em que é tempo de realizar os seus ganhos.
Desenvolva um sistema para isso, e não tenha medo de roubar alguns dos métodos testados por O’Neill ao longo do tempo!
Um conselho final do autor:
É sempre o tempo de estudo e de aprendizagem que você coloca depois das 9 as 5, de segunda a sexta-feira, que acaba por fazer a diferença entre ganhar e alcançar os seus objectivos, e perder oportunidades verdadeiramente grandes que podem realmente mudar toda a sua vida.
Um abraço pessoal!