A Psicologia do Dinheiro é um dos melhores livros de finanças pessoais que já li em anos.
Em linguagem clara e concisa, Morgan Housel cobre os princípios fundamentais da construção da riqueza.
Não importa onde se esteja no processo de aumentar a sua riqueza, este livro contém lições valiosas para melhorar as suas finanças pessoais, obter melhores resultados na bolsa de valores, e desenvolver a mentalidade certa para construir riqueza real.
As 5 lições chave da Psicologia do Dinheiro:
O Sucesso Financeiro é Mais Psicologia do que Ciência
O tempo é o melhor amigo do investidor
Riqueza é o que não se vê
Manter sempre uma Margem de Segurança
O dinheiro no Banco dá-lhe controlo e liberdade
Lição 1: O Sucesso Financeiro é Mais Psicologia do que Ciência
Como Morgan Housel disse em A Psicologia do Dinheiro, “O sucesso financeiro não é uma ciência difícil. É uma habilidade suave, em que a forma como se comporta é mais importante do que aquilo que se sabe”.
A maioria das pessoas luta com o dinheiro porque ele está a ser ensinado demasiado como a física – com regras e leis – e demasiado pouco como a psicologia – com emoções e nuances.
A verdade é que o seu comportamento é muito mais importante do que o seu QI quando se trata de dinheiro.
Como disse Charlie Munger: “Muitas pessoas com QI elevado são péssimos investidores porque têm temperamentos terríveis. E é por isso que dizemos que ter um certo tipo de temperamento é mais importante do que os cérebros. É preciso manter a emoção irracional crua sob controlo”.
Algumas das estratégias financeiras mais inteligentes, folhas de cálculo de finanças pessoais e fórmulas de investimento fazem todo o sentido no papel, mas são muito mais difíceis de executar na vida real onde as emoções, a autodisciplina e o comportamento humano desempenham um factor crucial.
As nossas decisões de despesa, poupança e investimento são frequentemente menos racionais do que gostamos de admitir. Pode ter a estratégia ‘perfeita’, mas não é perfeita se não for responsável pelo seu comportamento real.
Por exemplo, todos sabem que o sucesso do investimento se resume a comprar baixo e vender alto. Mas, na realidade, a maioria das pessoas compra alto e vende baixo. Investem quando todos estão optimistas e entram em pânico quando o mercado mergulha e todos ficam receosos.
Por outras palavras, ainda que a sua estratégia diga uma coisa, as suas acções fazem o contrário durante os momentos de caos. Isto mostra que construir riqueza não é apenas ter a estratégia adequada, é estar no controlo das suas emoções e do seu comportamento.
Outro exemplo é o nosso comportamento em matéria de gastos. No papel, podemos decidir poupar 40% do nosso rendimento por mês, mas o que mais importa é como controlamos as nossas emoções quando entramos numa loja e vemos um novo par de sapatos que realmente gostamos.
Em suma, para nos tornarmos ricos, é melhor estudarmos psicologia humana – especificamente a nossa própria – do que estudar fórmulas ou estratégias financeiras complicadas.
Quanto mais começamos a ver o dinheiro como psicologia e menos como física, melhor nos preparamos para o sucesso financeiro.
Lição 2: O tempo é o melhor amigo do investidor
O tempo é o seu maior amigo como investidor. Quanto maior for o seu horizonte temporal, maiores são as suas probabilidades de grandes retornos. Isto é devido ao interesse composto.
O rendimento médio anual do mercado de acções (o S&P500) tem sido de 10,49% desde 1926. Vamos utilizar estes números para demonstrar o poder dos juros compostos.
$10.000 investidos no S&P500 durante 10 anos transformar-se-iam em $27.116.
Quando se investe durante 20 anos, transformar-se-iam em $73.529.
Quando se investe durante 30 anos, transformar-se-ia em 199.383 dólares.
E quando se investe durante 40 anos, transformar-se-ia em $540.653.
Por outras palavras, a forma mais simples de construir a sua riqueza é utilizar o tempo em seu proveito para que possa colher os benefícios do crescimento exponencial.
Para lucrar com os juros compostos, é essencial que não interfira com os juros compostos. Não cometa erros tolos ao intrometer-se no processo.
Como disse Morgan Housel: “A composição só funciona se puder dar anos e anos para que um activo cresça. É como plantar carvalhos: Um ano de crescimento nunca irá mostrar muito progresso, 10 anos podem fazer uma diferença significativa, e 50 anos podem criar algo absolutamente extraordinário”.
Não entre em pânico quando o mercado cair 20-30%. Não tente entrar e sair das ações no momento perfeito. Não fique impaciente ou ganancioso, vendendo os seus fundos de índice e colocando o seu dinheiro numa ação promissora de alto crescimento.
Basta sentar-se e deixar o tempo fazer o seu trabalho. Isso é literalmente tudo o que tem de fazer.
Para se certificar de que deixa os juros compostos fazerem o seu trabalho sem interferir, eis o que precisa de fazer:
- Ter dinheiro suficiente em caixa para sobreviver a uma quebra económica/crise do mercado de ações sem ter de vender as suas ações mesmo no fundo
- Compreender o seu nível de tolerância ao risco e controlar as suas emoções
- Compreender que a volatilidade é o preço que se paga como investidor na bolsa. Não fique surpreendido quando o mercado cair – foi para isto que começou a investir, aproveitar as oscilações
- Não investir demasiado ou usar (demasiada) alavancagem
Embora a utilização do poder do interesse composto seja uma das formas mais seguras de ficar rico, a maioria das pessoas é impaciente.
Querem ganhar muito dinheiro o mais depressa possível. Isto pode ser uma boa mentalidade como empresário, mas normalmente é uma mentalidade devastadora como investidor.
Como estudos demonstraram, durante os 20 anos que terminaram a 31 de Dezembro de 2019, o S&P 500 atingiu uma média de 6,06% ao ano, enquanto o investidor médio ganhou apenas 4,25% por ano.
Isto significa que se tivesse investido $10.000 no S&P500 e não tivesse feito nada durante 20 anos, teria $32.436. No entanto, o investidor médio apenas ganhou $22.989 durante este período. Isso é menos $10.000 dólares.
E pode apostar que eles gastam muito mais tempo, energia e espaço de cabeça nos seus investimentos do que um investidor passivo do fundo de índice S&P500.
Paradoxalmente, ao tentar superar o desempenho do mercado, a maioria das pessoas acaba por ficar com menos do que a média do mercado. Tentam acelerar o processo de construção da riqueza, mas acabam por pagar um preço elevado por ela.
Quer se goste ou não, investir com sucesso requer tempo.
E o melhor que pode fazer para construir a sua riqueza é certificar-se de que não estraga o processo de interesse composto por causa da ganância, medo, ou impaciência.
Como foi dito em A Psicologia do Dinheiro, “Um bom investimento não tem necessariamente a ver com a obtenção dos maiores retornos, porque os maiores retornos tendem a ser pontuais que não podem ser repetidos. Trata-se de obter bons retornos que se podem manter e que podem ser repetidos durante o período de tempo mais longo”. É aí que a composição é selvagem”.
Dica de bónus: Se, como eu, tem uma paixão pelo mercado de acções e não quer apenas possuir fundos de índice passivo, divida a sua carteira de investimentos em dois segmentos diferentes:
1. A maior parte da sua carteira (80-90%) deve ser de investimentos de fundos de índice passivo que compra periodicamente e detém a longo prazo para deixar os juros compostos fazer a sua magia.
2. Uma parte muito menor da sua carteira (10-20%) que utiliza para negociação a curto prazo ou trading em acções, crypto, ou outros ativos, para ver se consegue superar o mercado.
Desta forma, pode deixar os seus fundos de índice sozinhos e certificar-se de que não se intromete nos juros compostos, ao mesmo tempo que continua a “jogar no mercado” e potencialmente ganhar rendimentos acima da média (apesar de ser difícil, não é certamente impossível).
Lição 3: Riqueza é o que não se vê (Liberdade, Opções e Controlo)
Numa carta ao seu filho recém-nascido, Morgan Housel disse: “Pode pensar que quer um carro caro, um relógio chique, e uma casa enorme. Mas, digo-lhe, não quer. O que quer é respeito e admiração de outras pessoas, e pensa que ter coisas caras o trará”. Quase nunca o faz – especialmente das pessoas que queremos respeitar e admirar”.
A maioria das pessoas gasta tanto dinheiro a tentar parecer rica que não tem dinheiro suficiente para se tornar realmente rica.
Por exemplo, sempre que vemos alguém a conduzir uma Ferrari, assumimos automaticamente que essa pessoa é rica. Isto é porque podemos ver e ouvir o Ferrari. É tangível.
Porque temos informação limitada sobre esta pessoa – eles conduzem um carro caro – o nosso cérebro salta rapidamente para a conclusão de que esta pessoa deve ser rica.
Na realidade, esta pessoa pode estar muito endividada. Pode não ter quase nada na sua conta bancária. Pode ter zero em investimentos. Podem ter dificuldade em fazer todos os seguros e manutenção dispendiosos do Ferrari.
Honestamente, não podemos dizer se uma pessoa é verdadeiramente rica só porque conduz um carro caro.
Na verdade, a única coisa que realmente sabemos é que esta pessoa tem menos dinheiro agora que conduz este carro muito caro. Sabemos que o dinheiro gasto no Ferrari já não está na conta bancária ou em ativos financeiros.
Morgan Housel disse que, “A riqueza é o que não se vê”.
A riqueza são os carros bonitos não comprados, os diamantes não comprados, e o upgrade de primeira classe que declinou. Riqueza são os ativos financeiros que ainda não foram convertidos nas coisas que se podem ver.
Riqueza é a poupança que tem na sua conta bancária. Riqueza é o dinheiro que tem em acções, fundos de índice, criptografia, imóveis e outros activos. Na maioria dos casos, a riqueza é escondida e silenciosa.
A riqueza é as vezes barulhenta. Mas na maioria das vezes silenciosa.
Quando a maioria das pessoas diz que quer ser milionário, o que elas podem realmente querer dizer é “Eu gostaria de gastar um milhão de dólares”. E isso é literalmente o oposto de ser milionário.
A única forma de ser rico é não gastar o dinheiro que se tem. Essa é a própria definição de riqueza.
Em vez de exibir a sua riqueza – que o mantém preso numa gaiola dourada – esforce-se pela liberdade. Ter liberdade ao longo do seu tempo é o factor mais comum na felicidade humana.
Como Morgan Housel disse em A Psicologia do Dinheiro, “Usar o dinheiro para ganhar controlo sobre o seu tempo, porque não ter controlo sobre o seu tempo é um arrastamento tão poderoso e universal para a felicidade. A capacidade de fazer o que se quer, quando se quer, com quem se quer, pelo tempo que se quiser, paga o maior dividendo que existe nas finanças”.
Um dos meus amigos é rico. Muito rico. Curiosamente, se o virem a passear ou a conduzir pela cidade – não notariam.
Ele não usa roupa de marca. Ele não conduz um carro caro. No entanto, ele é mais rico do que a maioria das pessoas.
Em vez de ter muitos carros caros e roupas de marca, ele tem liberdade. Ele tem total controlo sobre o seu tempo. Ele pode acordar e decidir fazer o que quiser. É incrível.
Ele concentra-se em aumentar a sua riqueza, e não em parecer o mais rico possível.
Como foi dito em A Psicologia do Dinheiro, “o maior valor intrínseco do dinheiro – e isto não pode ser exagerado – é a sua capacidade de lhe dar controlo sobre o seu tempo. Usando o seu dinheiro para comprar tempo e opções tem um estilo de vida com o qual poucos bens de luxo podem competir”.
Lição 4: Manter sempre uma Margem de Segurança
A maioria das pessoas assume que investir é arriscado, mas os melhores investidores estão obcecados com a minimização do risco.
Compreendem dois fatores-chave que a maioria dos investidores comuns não compreendem:
- Enganamo-nos mais frequentemente do que pensamos, devido ao preconceito de excesso de confiança
- Eventos prejudiciais inesperados (os chamados eventos do Cisne Negro) acontecem com mais frequência do que pensamos
Como foi dito em A Psicologia do Dinheiro, “Pode planear para cada risco, excepto as coisas que são demasiado loucas para lhe passarem pela cabeça. E essas loucuras podem fazer o maior mal, porque acontecem mais vezes do que se pensa e não se tem um plano para lidar com elas”.
Este conselho é um dos mais importantes do livro. A maioria das pessoas não planeiam as coisas demasiado loucas para lhes passar pela cabeça, mas essas coisas tendem a fazer o maior mal.
Por exemplo, a pandemia de Covid-19 surgiu como uma surpresa completa e arruinou financeiramente muitas pessoas ao perderem os seus empregos ou ao serem dizimadas na bolsa de valores.
Outro evento do Cisne Negro foi o colapso económico de 2008. Milhões de pessoas perderam os seus empregos e o S&P500 caiu 46,13%. Isto apanhou a maioria das pessoas de surpresa, e arruinou-as financeiramente.
Como disse o professor Scott Sagan, professor de Stanford: “Coisas que nunca aconteceram antes, acontecem a toda a hora”.
É precisamente por isso que uma margem de segurança é essencial. Ajuda a sobreviver (e até a prosperar) quando há caos na economia.
Exemplos de ter uma margem de segurança são:
- Ter dinheiro suficiente no banco para sobreviver a uma queda da bolsa (e potencialmente até tirar partido de uma tal queda)
- Ter um fundo de emergência para cobrir 6-12 meses de despesas de vida no caso de perder a sua principal fonte de rendimento (para não perder a sua casa ou ser forçado a vender os seus bens)
- Não perder metade do seu património líquido quando uma ação que apostou caí fortemente
- Assumir rendimentos bolsistas inferiores à média histórica ao planear a sua reforma
- Não usar demasiada alavancagem (ou nenhuma), para não ser completamente eliminado quando a bolsa de valores cai
- Criar múltiplas fontes de rendimento para que continue a gerar dinheiro no caso de perder uma das suas fontes de rendimento
Tenha em mente que manter uma margem de segurança não significa que seja avesso ao risco, mas sim que é avesso à ruína.
Ainda pode investir em ativos de alto risco, mas o seu plano financeiro é elaborado de tal forma que nunca será exterminado. Essa é uma grande diferença.
Lembre-se, para ganhar o jogo do dinheiro, primeiro tem de se assegurar que se mantém vivo para poder continuar a jogar. É por isso que precisa de ser disciplinado sobre a manutenção de uma margem de segurança.
Lição 5: O dinheiro no banco dá-lhe controlo e liberdade
Construir a sua riqueza tem menos a ver com o seu rendimento e retorno do investimento, e muito a ver com a sua taxa de poupança. No entanto, as pessoas tendem a concentrar-se mais nos seus rendimentos e retornos de investimento, ignorando ao mesmo tempo a sua taxa de poupança.
Ganhar mais dinheiro e gerar retornos de investimento acima da média é sexy e torna as conversas interessantes em festas ao mesmo tempo que aumentar a sua taxa de poupança é bastante aborrecido.
Mas apesar de ser aborrecido, é a coisa mais essencial que pode fazer para melhorar a sua situação financeira.
Não me interprete mal, aumentar os seus rendimentos é uma coisa óptima. Mas aumentar os seus rendimentos sem aumentar as suas poupanças é uma oportunidade desperdiçada.
Alguém que ganha metade do que ganha pode ser mais rico do que você, simplesmente porque poupa muito mais do seu rendimento.
Maximizar o rendimento do seu investimento é também uma coisa óptima. Mas se alguém tem 100.000 dólares investidos e faz 5% num ano, isso é 5.000 dólares. Se tiver $20.000 investidos e ganhar 20% num ano, isso é $4000.
Em geral, quanto é que investiu importa mais do que o seu retorno de investimento. E quanto investiu é em grande parte determinado pelo quanto poupou.
Por outras palavras, concentre-se em maximizar as suas poupanças. Quanto mais elevada for a sua taxa de poupança, mais dinheiro pode ser investido. Quanto mais dinheiro tiver investido, mais rapidamente alcançará a liberdade financeira.
Como Morgan Housel disse em A Psicologia do Dinheiro, “Atingir algum nível de independência não depende de ganhar o rendimento de um médico. É sobretudo uma questão de manter as suas expectativas sob controlo e viver abaixo dos seus recursos”. A independência, a qualquer nível de rendimento, é impulsionada pela sua taxa de poupança”.
No entanto, poupar não se trata apenas de ter mais dinheiro para investir.
Poupar também lhe oferece opções, liberdade, e a capacidade de atacar quando surgem oportunidades. Proporciona-lhe segurança, tempo para pensar, e permite-lhe viver a vida nos seus próprios termos.
O dinheiro no banco é uma das melhores formas de uma margem de segurança.
“As poupanças que não são destinadas a nada em particular é uma cobertura contra a inevitável capacidade da vida para surpreender no pior momento possível”, disse Morgan Housel.
Simplesmente não sabe o que a vida tem reservado para si. Pode de repente perder a sua principal fonte de rendimento, ter de pagar por uma emergência médica, ou ter de apoiar um amigo próximo ou um familiar necessitado.
Quando tem dinheiro no banco – e não o desperdiçou em coisas extravagantes – tem o poder de viver a vida nos seus termos.
Para citar Morgan Housel uma última vez, “O truque que muitas vezes é ignorado – mesmo pelos mais ricos – é perceber que não precisa de uma razão específica para poupar. É bom poupar para um carro, ou uma casa, ou para a reforma. Mas é igualmente importante poupar para coisas que não se pode prever ou mesmo compreender”.