Em Mais Rico, Mais Sábio, Mais Feliz, o autor William Green descobre como os maiores investidores do mundo ganham nos mercados e na vida.
Os investidores perfilados neste livro – tais como Warren Buffett, Howard Marks, e Joel Greenblatt – superaram significativamente o S&P 500 durante décadas ao escolherem acções individuais.
Mas apesar disto, muitos destes investidores recomendam que o investidor médio deve seguir uma estratégia de investimento em índices.
Para decidir se está apto a escolher acções individuais (ou se deve ficar pelos fundos de índice), verifique se cumpre estes três requisitos.
Requisito #1: Competências Técnicas
A escolha de ações individuais requer algumas competências técnicas, como por exemplo:
Análise de demonstrações financeiras
Análise dos rácios financeiros
Valorização exacta de uma ação
Compreender a economia de mercado
Sem estas competências técnicas – ou sem a vontade de as aprender – está muito melhor se seguir uma estratégia de investimento em índices.
Como diz o investidor Joel Greenblatt em Mais Rico, Mais Sábio, Mais feliz:
“Há uma fracção muito pequena de pessoas que consegue avaliar devidamente os negócios – e se não o pode fazer, penso que não deveria estar a investir por si próprio”.
Mas por causa do excesso de confiança, muitos investidores ainda disparam a sua oportunidade de escolher acções individuais, apesar de terem zero competências técnicas.
Este é um jogo perigoso e dispendioso para jogar.
“Escolher ações individuais sem qualquer ideia do que se procura é como correr através de uma fábrica de dinamite com um fósforo a arder. Pode viver, mas continua a ser um idiota”, diz Greenblatt.
Requisito #2: Tempo & Paixão
Ler demonstrações financeiras, analisar rácios financeiros, e manter-se atualizado sobre os acontecimentos actuais do mercado requer tempo e paixão.
Os investidores mais bem sucedidos vêem o investimento como um jogo – têm uma profunda paixão por ele.
Veja-se Warren Buffett. Ele poderia ter-se reformado bilionário nos seus 60 anos, mas amou tanto o jogo que nunca parou.
“É preciso amar algo para se fazer bem. Não há nada mais divertido para mim do que encontrar um novo investimento para acrescentar a Berkshire”. – Warren Buffett
Se não tem uma paixão por investir, está muito melhor se investir em fundos de índice.
Mas mesmo que tenha uma paixão por investir, a pesquisa de ações requer tempo – é preciso dispender as horas necessárias para encontrar um grande vencedor.
Se não tiver tempo suficiente, o investimento em fundos de índice é o caminho a seguir.
Requisito #3: Controlo Emocional
Embora o controlo emocional seja necessário para todas as estratégias de investimento, é ainda mais essencial quando se trata da recolha individual de ações.
As ações individuais podem ver o seu preço cair muito mais rapidamente e de forma mais significativa do que os fundos de índice.
Por exemplo, o preço das ações da Amazon caiu mais de 50% dezenas de vezes desde a sua OPI – a certa altura até caiu 90%.
Por outras palavras, a recolha de acções individuais requer uma tolerância ao risco muito mais elevada do que o investimento em fundos de índice. É preciso ter estômago para isso.
Mas se possuir o controlo emocional necessário, pode ter um desempenho muito superior ao de um fundo de índice S&P 500 – tal como os Buffett’s e Greenblatt’s deste mundo.
O Melhor de Ambos – A Estratégia de Investimento Híbrido
Quando se trata de investimento indexado versus ações individuais, não tem de ser um ou outro.
Pode ter o melhor de dois mundos.
A isto chama-se uma estratégia de investimento ‘híbrida’.
Com uma estratégia híbrida, aloca a maior parte da sua carteira (ex. 80 – 95%) em fundos de índice, enquanto aloca uma parte mais pequena (ex. 5 – 20%) a ações individuais.
Desta forma, o núcleo da sua carteira consiste em fundos de índice bem diversificados – uma abordagem de investimento testada ao longo do tempo.
Ao mesmo tempo, pode ter a sua oportunidade de superar o mercado com uma parte muito mais pequena da sua carteira.
Esta estratégia ‘híbrida’ combina o melhor de ambas as abordagens de investimento.